12月23日，现货黄金（伦敦金现）延续上涨势头，盘中一度逼近4500美元/盎司关口，达4497.754美元/盎司，续创历史新高。截至发稿，报4475.24美元/盎司，涨0.72%。
与此同时，COMEX黄金在相继突破4500美元/盎司、4510美元/盎司、4520美元/盎司关口后有所回落，截至发稿报4507.8美元/盎司，涨0.5%。
12月22日，现货黄金站上4400美元/盎司。周一美股交易时段，国际黄金、白银价格加速上涨，COMEX黄金期货大涨2.13%，报4480.6美元/盎司；COMEX白银期货大涨2.37%，报69.09美元/盎司，势将创下1979年以来的最大年度涨幅。
受此影响，国内品牌金饰价格纷纷上涨，多家品牌金饰克价站上1400元。周大福、周生生足金饰品价格上调至1403元/克，老庙黄金足金饰品价格也上调至1402元/克。
其他贵金属品种也全线飙升，12月23日，现货白银首次站上70美元关口。
在中国市场，12月23日，广州期货交易所的铂金和钯金主力合约双双触及10%的涨停板，创下上市以来新高。截至发稿时，二者涨幅稍有回落。
为应对过热的交易，广州期货交易所已于12月18日宣布，将非期货公司会员或客户的铂金和钯金合约持仓限额设定为500手。
上海期货交易所也出手降温。12月22日晚间，上期所发布公告，针对白银期货相关合约出台多项风险防范措施，内容涵盖调整交易限额、调整平今仓交易手续费等。分析人士认为，此举旨在为市场降温，引导理性交易，投资者在交易时应注意控制风险。
12月23日早间， 上海黄金交易所发布《关于继续加强近期市场风险控制工作的通知》，提醒会员单位，近期影响市场不稳定的因素较多，贵金属价格波动剧烈。请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。
分析人士指出，美国11月CPI及核心CPI增速降至多年低位，强化市场对美联储宽松政策的预期，叠加地缘风险与央行购金支撑，贵金属价格持续走强。
据新华社援引彭博社22日的预期，黄金和白银都将迎来自1979年以来最强劲年度涨幅。受各国央行增持以及资金流入“交易所交易基金”（ETF）推动，金价今年已飙升约三分之二。数据显示，黄金支持的ETF已连续5周资金流入增加。世界黄金协会的数据表明，除5月外，今年这些基金的总持仓量逐月增加。
除央行外，投资者同样在金价上涨中发挥重要作用。受“贬值交易”推动，即出于对主权债券及其计价货币价值的担忧，投资者纷纷撤离这些资产。美国《华尔街日报》10月报道，担忧美元等货币前景的投资者正大举买入黄金等替代性资产。
高盛本月18日发布的研报预期，到2026年年底，金价将涨至每盎司4900美元。该行补充说，这一预测存在低估风险，并提到私人投资者可能出现更广泛的多元化资产配置需求。
在另一份概述2026年大宗商品前景的研报中，高盛预计央行购金的高需求以及美联储降息带来的周期性支撑，将继续为金价上涨奠定基础，建议做多黄金。
但狂欢也伴随着风险，摩根大通警告高昂的银价正侵蚀光伏需求。同时，需高度警惕1月8日起彭博商品指数再平衡引发的技术性抛压：预计白银抛售规模占期货持仓9%，黄金占3%，这股巨量强制卖盘或打破新年季节性利好。
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